近日,國內民辦高等教育龍頭——希教國際控股因陷入一則可轉債的贖回風波引發關注。因希教國際控股未贖回本金總額3.15億美元的可轉債,紐約梅隆銀行倫敦分行向香港特區高等法院遞交了清盤呈請。

"做空機構與一些媒體的不實報道讓公司與債權人之間存在‘誤會’。"對此,希教國際控股相關人士表示,高等法院于6月19日、24日進行兩次聆訊,但尚未形成結論。債權人方律師已申請呈請聆訊押后。

希教國際控股相關人士回應稱,院校資金只能用于辦學,不能用于還債。目前,公司正在積極尋求包括但不限于債務重組等方式解決問題,維護各方利益,力爭各方利益最大化。

"希望多方客觀了解事實真相,使得公司名譽得到恢復,"他表示,只有重新獲得境內外銀行的貸款,讓可轉債問題平穩落地,才能真正實現各方利益最大化,更好保護投資者利益。

回應:贖回行為無效,債權人相關手續缺失、資格錯位

2021年3月,希望教育通過全資子公司完成發行一筆本金3.5億美元的可轉債。根據約定,在該可轉債到期前,債券持有人有權選擇要求公司在2024年3月2日提前贖回全部或部分可轉債。

2024年1月10日,希望教育收到律師函,要求公司于7天內回復是否可以歸還可轉換債券涉及的債務。2月16日,因收到可轉債投資人投訴,聯交所向希望教育下達問詢函。對此,希望教育公告稱,公司正尋求外部財務資源及探索不同方案,并準備與可轉換債券持有人討論可行的解決方案。

據內部消息透露,希望教育與部分可轉債持有人曾見面溝通償還事宜,但雙方未能達成一致共識。不久后,紐約梅隆銀行倫敦分行向香港特區高等法院遞交了清盤呈請,即破產清算程序。

之后,"拉鋸戰"一直持續。據希望教育相關人士向記者透露,聆訊押后是由債權人方律師提出。目前,這起官司還存在不少爭議點。正如公告所述,公司基于善意實質性爭議的反對依據包括:一是依據可轉債的信托契據,呈請人不具備提出呈請的資格;二是被嘗試的行使贖回期權未能滿足可轉債規定的行權步驟和條件,是無效的。

"你可以這樣理解,這應該是子公司提起清盤呈請,但由母公司來做這個事,我們認為該主體沒有提起清盤的資格;另外,按照規定步驟,債權人要提前贖回債券,需要登記,并向公司提供債權證書,但債權人沒有提供。這導致債券贖回通知的有效性就存在爭議的。"希教國際教育相關人士表示。

有法律專家認為,正常到期的債務,到期日即是償還日,沒有那么多的贖回條件。但提前到期債務有著嚴格的提前贖回條件。關于希教國際教育此次的債務風波,暫時不能過早下定論,有待香港高院的進一步審判。

另外,2021年希教國際教育成功發行本金3.5億元可轉債時,根據投資人要求,公司實控人出借了5億股股票(對應當時市值15億港元)用于基金對沖。專家分析認為,在此情況下的可轉債與傳統金融機構的融資借款有著本質區別,"它可能更多是一種高風險高收益的商業行為,而非一個簡簡單單的傳統借貸行為。"

希教國際教育最新回應稱,公司本著對債券投資者和公司正常運營高度負責任的態度,啟動了債務重組工作。目前,希教國際教育已聘任德勤作為公司債務重組顧問,編制了債務重組初步方案,并與債券投資者進行廣泛接觸。

目前,已有部分債券投資者表示支持公司進行債務重組。公司將持續就債務重組方案與債券投資者進行廣泛深入溝通,以妥善解決此次債務事項,維護各方利益。

現狀:年內溢利2.1億元,業績保持持續增長

公開資料顯示,希教國際教育成立于2007年10月,目前在國內外舉辦有24所院校,其中國內本科6所,高職13所,技師學院2所;國外三所本科院校(均由本碩博學歷層次資格)。過去5年,希教國際教育舉辦院校新招錄學生復合增速為26.4%,在校生復合增速為27.6%。截至2023年8月31日,集團約有15582名教職工。

近年來,希教國際教育積極拓展海外高等教育業務,推動境內外院校多種形式的協同辦學,培養國際化職業技能人才。目前旗下有馬來西亞英迪國際大學、泰國經貿大學、匈牙利威克勒商學院等國際院校。其中的馬來西亞英迪國際大學,在2025QS世界大學排名中進入前600,位列第516名。

2023財年,希教國際教育錄得總收入35.82億元人民幣,年內溢利2.1億元人民幣,其中中國內地收入32.3億元,海外收入3.5億元,均呈現同比提升。

"造成今天這個局面,我們也很被動。我們的經營情況是非常好的,甚至未來10年,前景都是穩定的。"希教國際教育方面表示,集團擁有30萬學生和1萬多名教職員工,如果僅因部分債權人的"誤會"而清盤,這是對整個社會的不負責。

業內人士指出,面對經營現狀良好、業績增速保持兩位數增長的希望教育,一旦清盤,最終或會造成多方損失,而從社會的角度來看,亦是社會教育資源的巨大損失。因此,雙方應該冷靜下來,共同商討尋求一個最優、雙贏的解決方案。

希教國際教育相關人士亦強調,在這個事情上,希望多方客觀了解事實真相,使得公司名譽得到恢復,重新獲得境內外銀行的貸款,讓可轉債問題平穩落地,真正實現各方利益最大化,更好保護投資者利益。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。

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